为支持实体经济发展，促进加大对中小微企业的支持力度，降低社会融资实际成本，4月3日，央行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，并于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。

国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼在接受中国经济时报记者采访时表示：“中小银行与中小微企业具有天然的相容性，通过定向降准、增加再贷款再贴现额度等措施，加大对中小银行的定向支持，有助于中小银行发挥体制机制灵活、贴近市场客户、决策链条较短等优势，更有效率地为中小微企业提供精准的金融服务。”

助力实体经济

今年以来，降准节奏明显提升。继今年1月份和3月份两次降准后，中国央行同时决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。此举可推动银行提高资金使用效率，促进银行更好地服务实体经济，特别是中小微企业。

“央行将超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%，这是2008年以来的第一次调整。降低超额存款准备金利率，旨在鼓励银行提高超额存款准备金利用效率，推动银行将更多资金投向中小微企业，加大普惠金融贷款投放。”董希淼说。

据央行有关负责人介绍，此次定向降准将分4月15日和5月15日两次实施到位，是为了防止一次性释放导致流动性淤积，确保中小银行获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。此举将可释放长期资金约4000亿元，平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元，有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，还可降低银行资金成本每年约60亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。

根据“三档两优”的存款准备金率框架，此次定向降准后，不同规模银行的准备金率分别为：大型国有银行11%，股份行9%，大型城商行、外资行和部分规模较大的农商行10.5%至9%，仅在省级行政区域内经营的城商行8.5%至7%，农商行、农信社、村镇银行、农村合作银行和非银类存款机构6%。

“近年来，我国央行创新推出借贷便利类工具、定向降准、抵押补充贷款、定向再贷款、再贴现等结构性货币政策工具，向特定金融机构、行业或领域精准投放流动性，促进金融资源更多流向经济社会发展的重点领域、薄弱环节。”董希淼表示，应继续用好这些结构性货币政策工具，并进一步优化“三档两优”存款准备金率框架，努力提高货币政策的针对性和精准度。

聚焦中小微企业

此次获得定向降准资金的中小银行有近4000家，数量众多、分布广泛，是服务中小微企业的重要力量。有利于进一步降低中小银行存款准备金率，增加中小银行的资金实力，有助于引导其以更优惠的利率向中小微企业发放贷款，扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放，增强对实体经济恢复和发展的支持力度。

董希淼认为，“包括农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、村镇银行在内的农村中小金融机构是我国农村金融的主力军，是中小银行中的‘中小银行’，在服务‘三农’、乡村振兴和脱贫攻坚中发挥了主要作用。”

央行副行长刘国强表示，中小银行分布广泛，扎根基层，天生具有普惠的性质。对中小银行实施较低的存款准备金率，是推进金融供给侧结构性改革的重要举措，通过改革的办法优化金融供给结构和信贷资金配置，支持中小银行更好聚焦中小微企业，增加信贷供给，降低融资成本，服务实体经济。

董希淼表示，在银行盈利增长受到影响的情况下，还可适时适度下调存款基准利率，进一步降低银行负债成本，增强银行提升服务的能动性和可持续性；对中小银行而言，更重要的是帮助其拓宽负债渠道、丰富负债来源，并允许采取更有弹性的利率浮动空间。他指出，应进一步改革完善LPR相关机制，应抓紧推进存量浮动利率贷款定价基准转换工作，以改革的方式疏通货币政策传导渠道，推动企业实际融资成本逐步下降。